今回は、“常勝将軍”と呼ばれる投資家、ランディ・マックについてご紹介します。彼は20年間の取引人生の中で、18年間も利益を上げ続け、7年間連続して年間100万ドル以上を稼ぎ出しました。特に1982年には、友人の資金を運用して、わずか1万ドルの元手をそれぞれ100万ドルに増やすという偉業を達成しました。外為先物の達人と称される彼の驚異的な投資人生を詳しく見ていきましょう。
市場参入の初期
ランディ・マックの投資の道のりは、決して順風満帆ではありませんでした。大学時代、彼はあまり熱心な学生ではなく、2年生の時にはブリッジに夢中になり、毎日カードゲームに没頭する日々を送っていました。その結果、6科目の単位を落とし、大学を中退することになりました。中退後、マックは軍隊に入隊し、厳しい訓練を受けました。1970年に退役した後、再び大学に通い始めました。この期間に、兄がシカゴ取引所で一時的な仕事を見つけてくれたことがきっかけで、マックは先物取引に触れることになりました。
最初、マックは外為取引にはあまり関心がありませんでした。彼は当初、卒業後に心理学者になることを目指していましたが、卒業間近にシカゴ取引所に新たに外為取引フロアが設立されました。当時、取引所の席は10万ドルの価値がありましたが、投資家を引きつけるために、外為取引フロアの席は1万ドルで販売され、既存の取引所会員には無料で提供されました。マックの兄は自分の無料の席を彼に譲り、さらに5000ドルを貸してくれました。マックは3000ドルを生活費として銀行に預け、残りの2000ドルを外為先物取引に使いました。
マックは外為取引についてほとんど知識がなく、最初は他の人の取引を見て、彼らがマルクを買えば、彼もスイスフランを買うというように、ただ真似をしていました。暇な時にはチェスをして遊んでいました。しかし、意外にも、このような無頓着なやり方で初年度に7万ドルの利益を得ることができたのです。
初の大勝で100万ドルの利益を獲得
1976年、マックは取引で大きな一歩を踏み出しました。この年、イギリス政府はポンドの過剰な強さを避けるため、ポンドが1.72ドルを超えないようにすると発表しました。当時、ポンドは1.65ドル前後で取引されていましたが、政府の声明後もポンドは下落せず、逆に1.72ドルまで急騰しました。マックの友人たちは、この状況がポンドの空売りの絶好のチャンスだと考えましたが、マックは違いました。彼は、悪材料が発表されたにもかかわらずポンドが上昇していることから、ポンドには強い需要があり、これは絶好のチャンスだと判断しました。彼はすぐに大規模なポジションを取ることにしました。
通常よりもはるかに大きなポジションを持ったため、マックは自信を持ちながらも不安を抱えていました。彼は市場動向を細かくチェックし、時には夜中に目覚めて相場を確認することもありました。その後、ポンドが上昇するにつれて、彼の自信はさらに強まり、ポジションを増やし続けました。さらに、友人や兄にも取引を勧めました。数ヶ月後、ポンドは1.90ドルに達しました。マックはこの価格が心理的な節目になると判断し、すぐにポジションを解消し、130万ドルの利益を得ました。
続く成功と大きな挫折
1980年代初頭、マックはカナダドルを空売りして大きな利益を上げました。カナダドルは85ドルから67ドルまで下落し、その間マックはポジションを増やし続けました。カナダ政府はカナダドルを支えるために何度も介入しましたが、効果は限定的でした。そしてついにカナダの首相が「シカゴの投機筋に通貨の価値を決めさせるわけにはいかない」と憤慨する事態となり、相場は逆転しました。マックはすぐにポジションを解消し、数百万ドルの利益を得ました。
しかし、マックにも大きな損失を被った経験があります。1978年11月、カーター大統領がドル救済計画を発表した際、マックは大量の外貨ロングポジションを持っていました。彼は技術的な観点から、発表の2日前に上昇の勢いが衰えたことを見て、マルクロングポジションをすべて解消し、ポンドだけを残していました。しかし、発表の翌日、市場が開くと外貨は急落し、先物はすぐにストップ安に達しました。マックは現物市場でポジションを解消し、1800ポイントの損失、150万ドルを失いました。
もう一つの大きな損失は、1980年代末にカナダドルの上昇時に発生しました。カナダドルが上昇する中、マックは2500枚のロングポジションを取り、最初は200万ドルの利益を得ました。しかし、カナダの選挙期間中、現職首相の支持率が突然16ポイント下落し、カナダドルは急落しました。マックはプレッシャーに耐え切れず、損切りしなければならず、700万ドルの損失を被りました。
また、大きな損失だけでなく、精神的に大きな苦痛を感じた小さな損失もありました。たとえば、1979年の金価格の急騰に際して、マックは入場のタイミングを逃しました。これにより、歴史的な価格上昇を逃したことや、銀行に預けた現金の価値が急速に下がったことに対して、彼は非常に焦燥感を抱きました。最終的に、彼は50枚のポジションを高値で買ってしまいましたが、翌日、金価格が150ドル安で始まり、75万ドルの損失を被りました。この取引の損失は決して大きくはありませんが、逃した機会に対する執着が最終的に彼を感情的に追い込み、高値で買い増しを行った結果、大きな損失を招いたのです。
マックの利益の秘訣
波乱万丈の経験を経てもなお、マックは卓越した外為先物の達人であることは間違いありません。1972年に外為先物取引を開始して以来、1986年に初めて年間損失を記録するまでの間、彼は7年連続で年間100万ドル以上の利益を上げ続けました。20年間の取引人生で18年間を黒字で終えた彼の成功の秘訣とは何だったのでしょうか？
1. トレンドに従うこと
マックは、投機市場で勝利を収めるためには、トレンドに従うことが不可欠だと考えています。技術的分析に基づく取引者として、彼はトレンドに従うことが最良の稼ぎ方であり、特にトレンドの中間部分で利益を得ることが重要だと信じています。彼によれば、トレンドの始まりと終わりは難しいものですが、その中間部分は最も利益を上げやすいといいます。マックは、市場がさまざまなニュースにどのように反応するかを観察することで、相場の動向を判断していました。たとえば、悪材料が発表された後に相場が下がらずに上昇する場合、市場の内部要因が非常に強いことを示しており、これは買いの好機であると見なしていました。
2. 心理学を活用した取引
マックは、市場における多くの心理現象を発見しました。価格の変動は、市場参加者の心理状態に大きく影響されます。彼は、市場で実際に起こっている不安、貪欲、恐怖などの心理を的確に捉え、顧客の心情がどのように注文に反映され、最終的に市場の価格変動を引き起こすかを観察しました。
市場は価格変動の源泉であり、その方向を決定するのは市場参加者の行動です。市場に参加する投資家は、感情的であると同時に理性的であり、この二面性が投資判断に影響を与えることが多いです。そのため、マックは、ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析の両方を融合させ、中立的でバランスの取れたアプローチを採用することで、投資家に心理的予測の基盤を提供する取引手法を提案しました。
3. 自分の状態に応じて取引規模を調整する
マックは、自分の取引状態に応じて取引規模を調整することが成功の要素の一つであると考えています。取引が順調なとき、取引者は心の状態が良好であり、判断力や実行力も高いです。しかし、取引が不調なときには、取引者は主観的な願望に陥りがちであり、理性的ではなくなります。この状態を脱する唯一の方法は、利益を上げることです。そのため、不調な時には取引規模を縮小し、慎重に取り組む必要があります。
マックは取引が不調なときには、3000枚のポジションを10枚まで減らし、調子が戻ってきた時には徐々にポジションを増やしていくといいます。調子が良いときには、一度に3000枚の契約を取引することもありますが、不調な時期には絶対に10枚を超えることはありません。
4. 自分に合った取引スタイルを選ぶ
マックは、成功するトレーダーにはそれぞれ異なる性格があるが、共通しているのは自分に合った取引戦略を見つけたことだと言っています。たとえば、マックの兄は慎重な性格で、大きなリスクを冒すことを好まないため、長年にわたりヘッジ取引に専念してきました。一方、マックは冒険を好み、大きなポジションを取ることを恐れませんが、伝統的な家庭教育の影響でリスク管理には非常に慎重です。
マックは、人の性格がそのまま取引の成功や失敗を決定するわけではなく、重要なのは、その性格に合った取引方法を見つけることだと強調しています。トレーダーが成功を追求するには、自分の性格に合った取引スタイルを選ぶ必要があります。
5. 損失をコントロールする
マックは、リスク管理に非常に強い意識を持っています。彼は、市場が自分に不利だと感じたら、どんなに大きな損失であっても、すぐにポジションを解消するべきだと考えています。「青山を残しておけば、薪はいつでも手に入る」との考えを持ち、損失をコントロールすることの重要性を強調しています。
マックは、同業者に対して「損失を決してコントロール不能にしないようにすること、二十回、三十回連続で間違ったとしても、資金の一部を必ず残しておくこと」を忠告しています。彼は、ポジションを取る際に通常、口座全体の5%-10%のリスクを負うようにしており、損失が出た場合には次回の取引で負うリスクを4%に減らし、さらに損失が続く場合には2%まで減らすようにしています。
結論
ランディ・マックの投資人生は、まさに伝説的です。彼は卓越した取引技術、市場の洞察力、そして心理学の応用を駆使して、外為先物市場で輝かしい成果を上げました。彼は多くの損失を経験しながらも、その経験から学び、自身の取引戦略を改善し続けました。その結果、20年間の取引人生で18年間を黒字で終えるという驚異的な実績を残しています。市場で成功を目指すすべての投資家にとって、マックの経験は非常に貴重な教訓となることでしょう。
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